该药物的“温泉”尚未解决：临床需求和市场周

21世纪的《先驱报》记者智Yuanoyuan 从2024年底到2025年上半年，制药行业，尤其​​是生物制药生物技术，市场的市场大幅增长。这种趋势得到了制药市场全球规模的增长和中国制药市场的强劲表现的支持。无论是BD业务的快速增长，科学和技术创新委员会的重新开放，还是香港股票的股票价格绩效，都清楚地表明，该行业正在逐渐进入恢复升值的阶段，并且其临床价值逐渐被大型跨国公司的药品公司认可。 这是否意味着制药行业正在调整并将行业带入“温泉”？在这方面，Gotejia Investment的执行合伙人Wang Haijiao在2025年第19届沙利文全球增长，科学和TE上表示弗罗斯特（Frost）和沙利文（Sullivan）主办的第四届新投资会议，尽管一些生物制药公司的股价今年已经有了显着上涨，但不幸的是，不幸的是，投资回报与投资时间之间的密切相关性，即使是高品质的公司，但投资价格将对背部产生影响。这种情况导致许多投资者没有收回成本。  王海约（Wang Haijiao）在检查项目的利弊时提到，首先，从临床需求开始，真正解决临床问题的公司是一家高质量的公司。如果市场处于泡沫时期或寒冷的冬季，公司的升值将有很大差异，但是Tunay好的公司可以通过依靠他们解决临床需求的能力来穿越市场的寒冷冬季。在过去的两三年中，许多生物技术公司彼此破产，不幸伊利未能成功地跨越市场周期的挑战：其次，当前的第二个市场显示出一个繁荣的场景，有些人认为市场已经在春季开始，甚至即将进入标签。但是，从市场上主要交易者的角度来看，市场正处于寒冷的冬季。 “基金运营遵循筹资周期，投资，管理和撤销。在上一次投资期间，许多投资者尚未赚取任何收入。尽管五年前或八年前有些项目是在nagdala ngagdala ng mapagbigay na pagbabalik na pagbabalik sa mga namumuhunan ng na na pagagbigay n na ay matagumpay na tumagumpay sa siklo，但Gumawa ng kita在印地语nakamit ang出口。” Naniniwala si Wang Haijiao na kapag ang pangalawang merkado ay patuloy na umunlad sa loob ng anim hanggang labindalawang buwan ay maaaring muling mabigyan ng mga namumuhunan ang kanilang sigasig para sa pangunahing merkado, mag -udyok sa pagbabalik ng Mga Pondo，在Mag -iNiksyon ng Bagong Sigla Sa Pamumuhunan在公司中。 “温泉”什么时候属于制药行业？ 寻找“多样性 - 奥林匹克” 回顾过去，从2018年到2020年的市场是制药行业中最发达的时期，几乎所有由生物医学列出的投资机构都是必不可少的领域。但是，自2024年以来，大多数机构尚未提及生物医学投资，尤其是从去年年底到今年年初，许多机构由于投资而遭受了损失，尽管该公司已成功公开，但罕见的“钟钟造成了眼泪”。  目前，在生物制药投资市场中没有明显的恢复迹象。有一些活跃的投资机构，很少有人敢行动。毫无疑问，这显示了综合市场。恢复需要花费一些时间。 Wang Haijiao指出，很难公开对于中国和美国的生物制药公司，使生物融资公司的融资渠道不同。但是，无论是在中国还是美国，投资者都将始终欣赏该公司的资产质量和临床研究数据。例如，美国的投资者特别关注该公司在FDA的全球许可专利和临床测试，而国内投资者则担心公司许可证的外部开发。 “十年前，当我们投资于公司时，我们关注他们成为我的潜力 - 更好或最好的班级。当时，成为我很重要 - 更好。但是现在，由于知识知识的问题和保险市场，国内市场的环境变化很大。” Wang Haijiao指出，鉴于人口积累是一个全球问题，对医疗保险政策的支持也有限，所有国家都面临医疗需求增长与资金不足之间的冲突。因此，市场需求对具有成本效益的产品的需求变得紧急。 “在当前的市场环境下，我们更加关注可能参与全球竞争的'奥林匹克品种'，即最佳级别的产品。这种产品不仅具有良好的绩效，而且具有合理的价格。医疗保险政策的发展。医疗保险政策的进步将显着增强现代公司和现代公司的预期公司的预期，并在现代公司中提高现代公司的预期，并在现代公司中提高了预期的现代化，并在现代公司中提高了预期的现代化，并将其在现代公司中的预期化，现代公司的现代公司和现代公司的预期。 目前，中国的“奥林匹克品种”已成为全球竞争的重要主人。符合在一份报告的报告中，最近的史丹利（Stanley）的报告，中国与美国创新者之间的发展间隔已从过去的10年缩短到3。7年，全球对中国生物技术学的认可显着增长，这最直观地反映了外部同意活动的迅速增长。根据药品小屋的数据，在2025年上半年，中国制药公司达到了72次海外交易，增长了38％，总额为608亿美元。这个数字不仅超过了2024年全年的519亿美元，而且超过了2025年第一季度揭示的362亿美元。“大爆炸”现象标志着中国的制药行业因原件的模仿而变化，并且对全球药品市场产生了重大影响。 这也是因为中国制药公司在全球研发方面具有领先的效率。o 10“。王海约（Wang Haijiao）认为，在制药市场中，“从0到1”的研发仍然由美国主导，但是“ 1到10”的研发结果将具有当前和长期的未来。 “这不仅是因为我国工程师的股息，而且是大量临床资源的红利。在参与授权交易的公司中，所有人仍然对所谓的一流项目都谨慎。携带 克威尔需要停止及时投资 当前制药公司生活方式的环境显示出显着差异。顶级公司正在积极计划弥补产品变革，渠道和数字增强。一些具有严重统一竞争和缺乏基本t的中小型企业技术面临更大的压力。 那么，生物制药公司在当前市场的哪些类型和方向更有可能支持资本？在这方面，上海制药集团中央研究所的首席科学官Cai Xuejun回顾了上述会议，即不同阶段的不同公司的重点是不同的，但最重要的是科学本身。内部，人们普遍认为是好的阿格汉姆是不可避免的，但是如何实现良好的重返企业是一个巨大的挑战。 “例如，细胞基因疗法（CGT），每个人都知道未来的前景是广泛的，但是当前的商业模式和支付模式尚未得到支持，并且很难在投资后看到明显的回报。” Cai Xuejun说，目前有一个明显的问题，也就是说，即使每个人都在讨论市场上的业务，我们是否了解实际情况？在临床领域，究竟是什么不必要的，很难解释。因此，许多人通常不认为某些项目会完成，但最终意识到其价值是一个大问题。如果您从事制药行业，则必须首先考虑药物开发能力，而速度ISA非常关键因素。 科学目前正在迅速发展，尤其是在人工智能期间进入后，其发育速度相对较快。目前，从治疗返回领域和科学轨道的最终率的角度来看，Cai Xuejun指出，在科学的发展中，具有最潜在专利的轨道集中在两个主要方面：一个是免疫领域；其余的是代谢和心血管领域。 “许多人都附着在大分子和小分子上，这只是一种方法。如果是肿瘤场或未来的其他治疗区域E，抗体药物缀合物（ADC），小核酸，肽，双抗体等。R＆D团队Vigglecai Xuejun说，该药物的研究和开发在类似漏斗的情况下，如果一定量的体积能够实现。但是，从另一个规模来看，投资量表的规模并不是成功的不可避免的保证。  对于跨国制药公司，需要每天审查许多项目。 Although a multinational pharmaceutical company invests up to US $ 10 billion per year, high investment in R&D costs does not guarantee a clear return immediately, as the total R&D costs of the world's top 50 pharmaceutical companies exceeds US $ 100 billion in 2012, accounting for 18% of sales, and the poverty of R & D and R & D and R & D and R & D and R & D and R & D and R & D and R & D and R & D and R & D R＆D和D＆D和R＆D和R＆D和R＆请接受辉瑞的举例Ortion在制药行业中相对较高，但并非所有公司都投资了。早期投资通常是针对倾向于彻底投资的科学家，也就是说，他们认为所有项目都很重要，如果允许他们确定前25％的项目，他们通常会犹豫透露它。 “中国企业家非常聪明。在强大的工程能力中，他们经常生产独特的产品，这也解释了为什么大多数产品在早期出现在国外的时候是ADC药物。我相信会有双重反抗抗 - 抗 - 抗抗抗菌或全天候多数的情况。 探索新的增长点 狄更斯在双子城中提到：“这是最好的时光和最糟糕的时间。” 从宏观的角度来看，全球医学系统已经形成了两个完全不同的模式。备受瞩目的由欧洲和美国代表的医疗保险系统，例如美国和英国，面临许多挑战，但也提供许可证；中国代表的包容性医疗体系，特别是由集中收购代表的管理措施，不仅取得了中国的惊人成果，而且还为许多发展中国家树立了榜样。 对于制药公司而言，没有ALIT是阐明它们是专注于单个市场还是发展双向市场的重要问题。 Sullivan Jeli Cloud Technology的董事长，Jeli Trading Bao的首席执行官Wan Yong指出，现任中国生物技术领域于春季提交。双重市场的进步和政策表明该行业的快速发展，标签日的到来似乎临近。但是，如果寒冷的冬季进入，没有具体的结论。当局势ET有所改善，从业者需要保持冷静，因为每个人都有上升和下降的循环。 Wan Yong指出，从对中索级别的审查中，有两个主要因素可以促进市场回收：一个是将许可证模型应用出来；其余的是集中的Oneschina收购政策的配置和合作。这些因素为企业创造了巨大的发展机会，并促进了普遍医疗的进一步发展。 Wan Yong说：“在中国公司加深其国内市场，发展完整的管理结构，实现服务，销售和研发的整合之后，东南亚将成为下一个重要市场，在接下来的十年中，预计非洲将成为该公司的战略重点。” 根据联合国的一份报告，预计到2050年，全球人口将从80亿增长到97亿，撒哈拉以南非洲预计将贡献近13亿次人口增长，提供大多数新人口，同时剩余的增长源于包括东南亚在内的其他地区。这也意味着，“前往另一个国家”市场已成为公司寻找增长点的重要方向。 实际上，为了更好地开放市场，许多国内公司正在探索新的融资模式，例如RWA。例如，在8月4日，Hanyu Pharmaceutical已正式与世界领先的数字资产平台Kucoin签署了战略合作信。双方旨在共同努力，以探索中国大陆上的第一个RWA（现实世界资产）代币化试点项目，其“未来的收入权生产创新毒品”是其在香港的基本所有权。 Wan Yong介绍了这种创新的融资模型RWA与传统股票和债券融资方法相比，尤其是在Web3领域，并引起了很多关注，这是海外市场独有的。IE可以前往经济周期，是因为他们处于 - 严重变化的人和土地上，这是他们的主要竞争。例如，通过香港18A规则，中国为科学家和企业家提供了一个创办企业并实现梦想的平台。从不同的角度来看生物制药行业，企业应使用不同的工具和技术。  “从投资的角度来看，上市公司和行业分析的首席执行官，生物制药行业是跨越经济周期的质量选择。但是，有很高的工业谨慎对待资本和营销技术。WanYong指出，业务运营最终是一项艺术，不是科学和民主的简单问题。 自2019年以来，中国公司已经开始在“出国出国”的道路上，在这段时间内肯定会出现许多剩下的人才。 金融的官方帐户 24小时广播滚动最新的Financial和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）