太阳 - 经济
这是9月17日在美国首府华盛顿开发的美联储大楼的外部。新华社记者hu Yousong摄
9月18日上午，北京时间，美联储在完成为期两天的金融政策会议之后宣布，将联邦基金利率的目标降低25点，在4.00％至4.25％之间。市场通常对开始新的利率周期周期的美联储乐观，但是在当前减缓全球经济增长，高债务和地缘政治冲突的背景下，这种利率也会带来许多风险，实际影响可能并不像市场所期望的那样。
9月18日上午，北京时间，美联储Matapo宣布完成为期两天的金融政策会议，以将联邦基金利率的目标范围降低25点，在4.00％至4.25％之间。这是2025年对美联储的最高削减，也是这也是自去年12月以来九个月后的第二次切割率。
利率会议发出了明确的信号：美联储对工作市场放缓的担忧正在上升。根据美国劳工部发布的最新最初修改数据，从2024年4月到2025年3月，美国的新工作数量比初始统计数据少911,000。它不仅表明美国就业市场的实际表现比预期的弱，而且还意味着美国就业的增长可能比预期的要早。
在一份政策声明中，美联储在7月的会议上删除了“劳动力市场状况保持稳定”的声明，并承认“工作增长放缓，失业率略有上升，但仍处于低水平”和“工作中的下行风险有所增加”。单词的光变化证明了美联储政策的重点h从通货膨胀的抑制转变为加强工作。
美联储董事长鲍威尔（Powell）已将削减税率确定为应对当前复杂经济环境的“风险管理计划”。他承认美联储面临罕见的困境。一方面，劳动力市场削弱了，需要松散的政策，另一方面，通货膨胀保持较高，而内甘（Naganne）则处于严格的位置。双向风险的这种情况使财务政策没有“无痛”解决方案。
但是，鲍威尔对随后的利率保持谨慎，强调“无需调整利率”。该声明打破了市场对连续切割周期的期望，导致纳斯达克综合指数在会议上下降了1％以上。
会议还介绍了政治因素对金融政策的影响。美国总统特朗普最近在社交媒体上恢复了美联储，要求“大而快速的降级率。PEN MILAN在他的第一次会议上投票反对，这表明较高的降低率为50个基点。面对IT压力源，鲍威尔重申，他严格保护美联储的独立性，强调除了抗炎和稳定工作的“双重任务”之外，其他政策目标也不能被视为合并。
选择25个基本点而不是50点基准的裁切率反映了美联储的仔细行为。鲍威尔解释说，较大的降低率未能获得广泛的支持，目前的政策仍在“限制”。搬到更中立的利率水平，以支持这项工作而不会加剧通货膨胀。分析人士认为，25个基本点兴趣点不仅可以释放新的信号，而且还可以调整后续政策，以避免将市场误解为对经济检索的恐慌反应的单一措施。
MEMBE在利率路径上预测的视觉工具（点图）联邦公开市场委员会（FOMC）的RS表明，美联储官员的希望是在年底之前降低0.5％的分数。这意味着，决策制造商倾向于将利率降低到本年度其余两次会议中的25个基点，这使年度的利率范围为3.5％至3.75％。
市场通常对开始新的利率周期周期的美联储乐观，但是有必要清楚的是，在目前减缓全球经济增长，高债务和地缘政治冲突的背景下，这种降低的利息率也将带来许多风险，并且实际影响可能不会像市场所期望的那样。
美联储的降低率有望削弱美元资产回报的Koma孩子，并鼓励国际资本流入新兴市场。历史经验表明，具有明显利率的新兴市场传播优势d出色的经济增长前景通常成为资本流的首选目的地。在短期内，资本流入将有助于减轻当地融资压力并降低公司美元债务成本。但是从长远来看，大量的热钱可以推动价值，种族泡沫并增加财务弱点。
更深入的挑战在于可能的灾难性美元信贷系统。当主要的通货膨胀率保持在3.1％时，美联储会启动削减速度，市场认为这是对美元的长期价值的重新考虑。此外，利率周期同时进展 - 同时扩大财政缺陷，美元作为全球货币储备的美元头寸可能会面临新的挑战。
此外，利率周期带来的宽松环境可能会暂时减轻一些高-DEBT经济体的债务偿还压力，但结构性问题并未真正解决。无论是新兴的硕士RKET或美国本身，其债务风险仍然存在。如果利率的最终趋势显着偏离市场预期，那么融资的条件再次紧张，一些完全依赖精致的生物可能会面临严重的债务困难。
对于中国而言，美联储的削减既是机会又是挑战。一方面，中国有望成为资本范围经济和市场深度的最爱目的地，这将有助于降低融资成本。另一方面，短期内大的资本流量和流量会加剧市场的变化。有必要加强对跨境资本流量的宏观管理，改善反周期调整工具，同时吸引长期投资者并增强资本流量的稳定性。
通常，美联储很难在通货膨胀抑制，支持工作和应对政治压力的多维平衡上行走。与Previou不同利息周期，美国当前经济中的中立利率已经增加了结构性的增加，这在一定程度上阻止了金融融资的实际空间。如果美联储将来实施极度宽松的政策，它不仅可能导致市场对控制通货膨胀的决定的怀疑，而且还可能导致通货膨胀期望的风险降低锚，价格再次上涨。
在全球经济关系的背景下，经济需要关注金融政策政策政策政策，防止政策协调并防止潜在的风险。未来美联储的决定的每一步都不仅会影响美国经济的繁荣，而且还会影响全球金融界的重塑。
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