美联储自由中的风暴正在崩溃。
据闭路电视新闻报道，当地时间9月16日，美国白宫的发言人表示，特朗普政府将呼吁法院的决定，以防止取消美联储局长丽莎·库克（Lisa Cook）。早些时候，美国联邦上诉法院裁定，美国总统将在美联储对美联储利息的利益之前，避免撤职丽莎·库克。
同时，联邦史蒂芬·米兰（Stephen Milan）联邦储备主任在16日发誓，并迅速参加了美联储的利率解决方案。他和库克住在美联储会议桌的同一角落，只有一名董事彼此分开。
明年，美联储董事长鲍威尔（Powell）将下降，特朗普将通过强调新主席对美联储（Federal Reserve）产生更大的影响。
Soochow Securities的首席经济学家Lu Zhe向记者分析了UGH联邦储备主席仅对FOMC（联邦公开市场委员会）的货币政策决议进行了投票，该决议与其他形式的其他成员一致，作为美联储，Whel会议议程和内部指导讨论的核心人物，或在外部进行交流和表达意见，它可以对金融政策的整体方向产生重大影响。由于鲍威尔（Powell）的任期即将在2026年5月到期，因此选择一个黑暗的总统候选人已成为特朗普最直接的干预美联储独立的方式。
从所有迹象来看，美联储的自由所面临的挑战已经开始，并且可能正在酿造更大的风暴。
图像来源：新华社新闻社
分页的事件 - 离开厨师是有争议的
特朗普政府撤职被视为对美联储独立性的重大考验，这涉及美国政府由于政策差异还是未经证实的款项，是否已撤离了美联储的高级官员这导致了重大争议。
天冯证券方法的首席分析师吴凯达（Wu Kaida）告诉记者，从历史的角度来看，特朗普直接梳理董事的尝试在美联储独立中是里程碑的独特重要性。从现实的角度来看，目前关于撤职联邦储备委员会的主要争议在两个方面。从一种角度来看，特朗普记住库克的方法将面临一些法律挑战和怀疑。从基于证据的观点来看，特朗普对库克·穆斯莫的指控尚未得到法院的确认。
同时，特朗普对美联储的干预也推动了通货膨胀的风险。 Lu Zhe提醒我们，美国通货膨胀在经历了流行病的影响后逐渐拒绝，并且最近增加了。同时，关税政策的不确定性使美国面临二次通货膨胀的风险。因此，如果奖励的通货膨胀压力关税将来会逐渐发送给美国买家，而新指定的美联储选择与特朗普“停滞”并保持宽松的财务政策，美国可能会在1970年代“大档案”期间重新循环通货膨胀变化的道路。
随着政策蓝图水平和“美国关税关税”第二阶段的实际利率水平逐渐被纳维清除，将其价格交付给微型经济经济可能会开始出现。 Wu Kaida警告说，如果金融政策是一种传统的经济通货膨胀方式，甚至可以打破美联储的自由，即将将来进入“重新通信”的美国经济的可能性。
最终，它也将产生反弹效应。世界上最大的栅栏基金Citadel的创始人兼首席执行官肯·格里芬（Ken GriffinNS。特朗普和他的政府将通货膨胀术视为优先事项，而自然驱动的较低的通货膨胀率驱动驱动更多，但越来越多的驾驶利率，但是烦恼的措辞和行动困扰着美联储的自由会加剧通货膨胀和锁定利率。
美国总统公开批评美联储，建议解雇其董事，并迫使中央银行产生更轻松的轴承通货膨胀。肯·格里芬（Ken Griffin）认为，这些策略的成本很高，提高了通货膨胀的预期，增加了市场保费以及削弱了美国机构的投资者。
在各个方面进行了自由测试
与特朗普对1.0的口头批评不同，美联储的自由现在面临着许多冲击。
卢Zhe坚持认为，特朗普将主要通过控制FOMC的三个主要职位的候选人（Feder主席，成员和地区美联储主席）的三个主要职位来干预美联储的自由。首先，随着鲍威尔的任期即将结束，特朗普不生气地使用《美联储法》的权利提名新的虔诚董事长来恢复美联储的财务政策；其次，特朗普将利用现有美联储董事的辞职和法律纠纷逐渐取代“自己的人民”董事会成员，以确保大多数董事会成员都对他们服从，从而实现了对某些利率工具的控制。最后，在理事会控制的基础上，特朗普逐渐干扰了当地美联储主席的候选人，从而恢复了FOMC人员的整个结构，这使得FOMC制定的财务政策决议与他的偏好更加一致。
资产管理负责人全球首席战略家Seema Shah认为，尽管劳动力需求减慢，但Kcurrent的撤退风险仍然有限。
从宏观经济的角度来看，特朗普对美联储独立的干预可能会带来更黑暗的财务政策和更深的金融政策l环境美国经济。在特朗普的干预下，美联储在2026年的利率可能会超过当前市场的价格。 Lu Zhe希望政策利率范围可以达到2.75％〜3％，小于今年6月的DOT图表中的中性利率3％。这也意味着美联储金融政策将陷入宽松的范围，避免财务状况低利率会导致美国经济从软着陆转向中等扩张。
但是，从弓面的地区主席中，我们仍然需要注意2026年循环投票委员会的“鹰派转弯”情况。吴凯达（Wu Kaida）在四位区域主席哈克（Hacke）中说，他已经在既定的2％通货膨胀计划中出现了；克利夫兰美联储董事长哈马尔克曾经说过，很难建立降级率的原因。达拉斯美联储洛根总统说，美联储必须维持将通货膨胀更长的利率，ALl其中三个是有偏见的。走向鹰派；只有明尼阿波利斯美联储银行Kashkari的位置相对谦虚。此后，四个旋转投票委员会中鹰的比例增加了3个席位。尽管永久投票委员会经常朝特朗普陷入沉没，但他们仍然需要与轮换投票委员会有关“减少I级别的降低”问题而妥协，而政策删除可能会汇聚。
对市场有什么影响？
尽管美联储的自由面临挑战，但市场也面临重大影响。
在吉尤（Ji Yu）的看来，特朗普（Lianbo）基金的固定收入和贷款基金市场的固定收入和方法的负责人，特朗普试图删除美联储库克（Cook）的企图，尽管该案中仍然有很多变量，但美联储的自由却发现了一个世纪以来没有看到的挑战，这可以使投资者要求较高的美国娃娃资产保费风险。日历的效果还表明，UNITE超长期利率的可能性D国家财政部在9月更高。基于此，在短期内，与财务政策更相关的短期利率将进一步下降，长期利息率，并可能会增加，从而进一步扣押了美国国库利率曲线。
卢Zhe坚持认为，特朗普对美联储独立性的干预不仅会影响利率预期，而且还会影响当前的美元制度。随着美联储将其目标通货膨胀率定为2％，对通货膨胀的长期期望也固定在该水平附近，独立自由保证了利率的利率。但是，当特朗普试图出于政治目的故意降低利率时，“过度降低”市场期望将导致美国财政债券的两年利率。同时，美联储自由的丧失也意味着未来财务政策的不确定性增加了戏剧性从我看来，削弱了投资者对美元资产的信心。
一方面，投资者将要求提供更多的美国债券的风险补偿，推动到期溢价，以及美国美国债券10年利率的下降空间受到限制；另一方面，随着“大与美国”的税收和费用的实施，美国联邦政府的债务问题再次引起了市场关注。将来，在对“维护财政政策”和“财务政策自由”的关注下，扩大美元信贷风险还将加速海外投资者的“ de-solican”流程，并推动美元指数下车。
本周，黄金的价格上涨了3,700美元/盎司的成绩，这创造了新的高纪录。 Wu Kaid Saida认为，商品市场已从投资组合投资组合的潜在趋势，尤其是贵金属的方向中受益匪浅。在这种影响下，资源可能是WO不断关注的thy。
自今年年初以来，以美元货币代表的“广泛的国家信贷”继续受到影响。吴凯德（Wu Kaida）认为，在全球政治和经济秩序变化后，其背后是不可避免的原因和影响。当将美国政府的传统政策工具（财政方法）应用于相对限制的水平时，将经济水平提高到更高层次的技术发展仍然不完全成熟，了解分散权力和传统政治轮廓的默契。在此过程中，美元货币储备和美国机构证书的状态可能会继续受到影响。
（5月-Set：Wu Bin编辑：Hejia）
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